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El proceso administrativo
da cuenta de cuatro fases: planificación, organización, dirección y
control. En esta última fase se tiene que hacer una serie de mediciones
para verificar en qué medida se ha cumplido la planificación. Estas
mediciones se hacen mediante el uso de indicadores, también denominados
ratios. Se podría decir que podemos dividir los indicadores en dos
categorías: indicadores tradicionales e indicadores estratégicos.
Indicadores
Tradicionales
Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre
dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos
cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios
proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes
estén interesados en la empresa, sean éstos sus accionistas,
propietarios, banqueros, gerentes, asesores, capacitadores, el gobierno,
etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es
suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos
en la empresa durante un periodo de tiempo.
Fundamentalmente los ratios están divididos
en 4 grandes grupos:
Índices de liquidez:
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus
deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone,
para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las
finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a
otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y
pasivo corriente. Una buena imagen y posición frente a los
intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de
trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean
necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar
normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para
cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su
estructura de endeudamiento en el corto plazo.
Índices de Gestión o
actividad:
Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración
del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas
seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos.
Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas
al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una
comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de
ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia
entre estos conceptos. Expresan la rapidez con que las cuentas por
cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento
de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el
período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar,
inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que
tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma
adecuada los recursos invertidos en estos activos. Un asunto muy
importante con estos ratios es reconocer los ciclos operativos de la
empresa para determinar el "ciclo de caja". Motivo de la publicación de
otra herramienta de gestión.
Índices de Solvencia:
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa
frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de
la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo. Permiten conocer
qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la
composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el
patrimonio. Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación
adicional a una empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los
fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos
totales aportados por el accionista o los acreedores ya sea a corto o
mediano plazo. Para la entidad financiera, lo importante es establecer
estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar
entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que
el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de
endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de
la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar
las deudas a medida que se van venciendo.
Índices de
Rentabilidad:
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.
Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de
ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la
empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas,
activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa
necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente
la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulación que la empresa
está atravesando y que afectará toda su estructura financiera al exigir
mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los accionistas, para
mantener el negocio.
Para tener una idea
bastante clara sobre cómo calcular estos indicadores tradicionales,
hemos escrito un ejemplo en el denominado Caso Backus, el mismo que lo
puedes bajar desde
aquí.
Indicadores Estratégicos
Estos indicadores se orientan más al control de la estrategia
diseñada en el proceso de planificación estratégica. Son indicadores que
relacionan el verdadero interés de los accionistas y gerentes, más que
de lo acreedores financieros. Los más importantes son:
Sistema DUPONT de Control Financiero:
Es un sistema estructurado, este ratio relaciona los índices de
gestión y los márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello en
la rentabilidad del activo. La matriz del Sistema DUPONT nos permite
visualizar en un solo cuadro, las principales cuentas del balance
general, así como las principales cuentas del estado de resultados. Así
mismo, observamos las principales razones financieras de liquidez, de
actividad, de endeudamiento y de rentabilidad.
Balanced Scorecard
El BSC busca fundamentalmente complementar los indicadores
tradicionalmente usados para evaluar el desempeño de las empresas,
combinando indicadores financieros con no financieros, logrando así un
balance entre el desempeño de la organización día a día y la
construcción de un futuro promisorio, cumpliendo así la misión
organizacional. El BSC no es una moda más, es una herramienta que sin
poner las operaciones normales de la empresa en apuros, se complementa
muy bien con lo ya construido en la organización. Se define mediante
cuatro estrategias. BSC conjuga los indicadores financieros y no
financieros en cuatro diferentes perspectivas a través de las cuales es
posible observar la empresa en su conjunto. A continuación se mencionan
los indicadores de acuerdo con las diferentes perspectivas. Estas
perspectivas son:
Perspectiva Financiera:
1.- ROE Rendimiento sobre el Patrimonio: Utilidad Neta
/ Patrimonio
2.- ROA Rendimiento de los activos totales: Utilidad antes
de participación e impuestos / Activo Total
3.- EVA Economic Value Added: (ROA - Costo de Capital) x
Inversión
4.- Crecimiento de las ventas: (Ventas netas año2 / Ventas
netas año1) - 1
Perspectiva de Clientes:
1.- Ratio de Cuota de Mercado: Ventas netas / Ventas totales del
sector
2.- Ratio de ventas por cliente: Ventas netas / total de clientes
3.- Tasa de crecimiento de la clientela: Clientes nuevos / Total
de clientes
4.- Proporción de devoluciones: Valor de la mercadería devuelta /
Ventas netas
Perspectiva de Procesos Internos:
1.- Ratio de Producción: Costo de la producción / Activo fijo
2.- Ratio de rendimiento del activo fijo: Unidades producidas en
el ejercicio / Activo fijo
3.- Eficiencia de la inspección: Productos defectuosos / Total
producción
4.- Ratio de Innovación: Cantidad de productos nuevos / Cantidad
total de productos
Perspectiva de Crecimiento y Aprendizaje:
1.- Ratio de ventas por empleado: Ventas netas / Número de
empleados
2.- Ratio de utilidad por empleado: Utilidad neta / Número de
empleados
3.- Grado de capacitación: Número de empleados capacitados /
Total de empleados
4.- Grado de satisfacción del empleado: Número de quejas /
Cantidad de empleados total.
Si deseas información adicional de esta
herramienta de gestión BSC, favor dar
aquí.
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